4. IRSAインベルシオネス・イ・レプレセンタシオネス・ソシエダ・アノニマ（IRS）
IRSAの事業概要
株価：15.48ドル
PBR：0.9
PER：4.7
負債資本比率：0.45
3年間の売上高成長率：29％
配当利回り：9.0％
IRSAは、アルゼンチンのショッピングモール、ホテル、オフィス、住宅開発に投資する不動産持株会社である。
IRSが有力候補である理由
IRSAのPERは4.7倍で、業界平均の72.5倍を大きく下回る。同社は、厚みがあり分散された不動産ポートフォリオ、潤沢な流動性、相対的に低いレバレッジで際立っている。
5月7日に終了した直近の四半期において、同社はプレミアムオフィスのポートフォリオで稼働率100％、ショッピングモールで稼働率98％を報告した。同四半期には営業成績を歪める大規模な公正価値調整も含まれていたが、2026年度の最初の9カ月間のEBITDAは前年同期比で約1000％増加した。
IRSAは年1回の変動配当を支払っている。2025年11月の直近配当1.40ドルは、9％の利回りを示唆している。
5. ビンチ・コンパス・インベストメンツ（VINP）
ビンチ・コンパスの事業概要
株価：9.64ドル
PBR：1.6
PER：13.0
負債資本比率：0.50
3年間の売上高成長率：35％
配当利回り：7.0％
ブラジルを拠点とするビンチ・コンパス・インベストメンツは、オルタナティブ投資を専門とする総合資産運用会社である。
VINPが有力候補である理由
ビンチ・コンパス・インベストメンツのPERは13.1倍で、業界平均の31.6倍を59％下回る。低いバリュエーションに加え、特に株式とプライベートクレジット分野で、販売網を強化し成長を支えると期待される最近の戦略的な動きも評価材料だ。同社はブラジルの運用会社Verde Asset Managementの支配持分を取得し、アルゼンチンのBACS Asset Managementとの戦略的統合を発表した。
直近四半期のハイライトには、手数料関連利益の47％増、運用・助言資産総額の前年同期比14％増が含まれる。分配可能な1株当たり利益は3％減少した。
ビンチ・コンパス・インベストメンツは2021年以降、四半期配当を支払っている。直近の四半期配当0.17ドルは、7％の利回りを示唆している。
6. ナチュラル・ガス・サービシズ・グループ（NGS）
ナチュラル・ガス・サービシズ・グループの事業概要
株価：39.21ドル
PBR：1.7
PER：22.1
負債資本比率：0.81
3年間の売上高成長率：25％
配当利回り：1.5％
同社は、天然ガス圧縮、石油・ガスの生産および処理に使われるコンプレッサー、圧縮ユニットの組み立てなど、石油・ガス業界向けに幅広い製品とサービスを提供している。
NGSが有力候補である理由
ナチュラル・ガス・サービシズ・グループのPERは22.1倍で、業界平均の24.1倍に対してやや有利な水準にある。同社は最近、同業のFlatrock Compressionを買収した。この取引は、戦略的拠点におけるNGSの存在感を高め、NGSの財務指標を即時に改善すると見込まれている。
第1四半期について、NGSは売上高が前年同期比17.1％増、EPSが同39.5％増となったと報告した。Flatrockの買収は四半期末後の6月に発表された。
NGSは2025年に四半期配当を開始した。直近の1株当たり0.15ドルの支払いは、1.6％の利回りを示唆している。
